TimkenSteel Corporation (NYSE:TMST) Ergebnismitteilung Q1 2023

May 28, 2023

TimkenSteel Corporation (NYSE:TMST) Ergebnismitteilung Q1 2023, 5. Mai 2023

TimkenSteel Corporation übertrifft Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,44 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 0,17 US-Dollar.

Operator: Vielen Dank, dass Sie bereitstehen. Mein Name ist Briana und ich werde heute Ihr Konferenzveranstalter sein. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich alle zum Earnings Call der TimkenSteel Corporation für das erste Quartal 2023 begrüßen. [Bedienungsanleitung]. Ich werde den Anruf jetzt an Jennifer Beeman übergeben, Sie können mit Ihrer Konferenz beginnen.

Jennifer Beeman: Guten Morgen und willkommen zur Telefonkonferenz von TimkenSteel für das erste Quartal 2023. Ich bin Jennifer Beeman, Direktorin für Kommunikation und Investor Relations bei TimkenSteel. Heute gesellt sich zu mir Mike Williams, Präsident und Chief Executive Officer; Kris Westbrooks, Executive Vice President und Chief Financial Officer; und Kevin Raketich, Executive Vice President und Chief Commercial Officer. Sie alle sollten eine Kopie unserer Pressemitteilung erhalten haben, die gestern Abend veröffentlicht wurde. Während der heutigen Telefonkonferenz können wir zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne der SEC machen. Unsere tatsächlichen Ergebnisse können aufgrund verschiedener Faktoren, die wir in der gestrigen Pressemitteilung ausführlicher beschreiben, erheblich von den prognostizierten oder implizierten Ergebnissen abweichen.

Bitte beachten Sie unsere SEC-Einreichungen, einschließlich unseres neuesten Formulars 10-K und Formular 10-Q sowie der Liste der in unserer Gewinnmitteilung enthaltenen Faktoren, die alle auf der TimkenSteel-Website verfügbar sind. Wenn auf nicht GAAP-konforme Finanzinformationen verwiesen wird, sind in der Gewinnveröffentlichung auch zusätzliche Details und Überleitungen zu den GAAP-Äquivalenten enthalten. Damit möchte ich den Anruf an Mike übergeben. Mike?

Michael Williams: Guten Morgen und vielen Dank, dass Sie heute an diesem Anruf teilgenommen haben. Unser unermüdlicher Fokus auf die Steigerung der Produktivität und die Priorisierung der Sicherheit in unseren Schmelzwerksbetrieben trugen zu starken Fortschritten im ersten Quartal 2023 bei. Wir gehen davon aus, dass sich diese Dynamik auch im zweiten Quartal fortsetzen wird. Im ersten Quartal verzeichneten wir einen Anstieg der Auslieferungen um 35 %, kombiniert mit starken Grundpreisen, was zu einer verbesserten Rentabilität im Vergleich zum vierten Quartal 2022 führte. Ich möchte allen unseren Teams meinen Dank für ihre harte Arbeit aussprechen . Wenden wir uns der Sicherheit zu. Obwohl wir wissen, dass die Verbesserung der Sicherheit eine Reise ist, haben wir im ersten Quartal positive Trends beobachtet. Unsere Teams sind aktiv an kontinuierlichen Verbesserungsmaßnahmen beteiligt und es ist ermutigend zu sehen, dass unsere Sicherheitsschulungen beginnen, einen Unterschied zu machen.

Wie ich schon mehrfach bekräftigt habe, bleibt unser Engagement für die Sicherheit unerschütterlich. Und wir planen, im Jahr 2023 etwa 7 Millionen US-Dollar in unternehmensweite Schulungen, neue Ausrüstung und verbesserte Sicherheitspraktiken, -prozesse und -programme zu investieren, um eine nachhaltige Sicherheitskultur zu schaffen. Zu unseren besonderen Schwerpunkten gehört die Reduzierung der Mensch-Maschine-Schnittstelle durch die Implementierung von Maschinenschutz, Zäunen und Lockout-Tagout-Programmen sowie die Einführung von Initiativen zur künstlichen Intelligenz, um Mitarbeiter bei der Gefahrenerkennung in Echtzeit zu unterstützen. Vor kurzem haben wir unseren jährlichen Iron Shield-Wettbewerb abgehalten, bei dem unsere Mitarbeiter und Crews dazu eingeladen werden, innovative Sicherheitsprojekte einzureichen, die darauf abzielen, das Wohlbefinden unserer Belegschaft zu verbessern. Wir sind immer wieder erstaunt über den Einfallsreichtum und die Sorgfalt, die diese Projekte ermöglichen, und dieses Jahr war keine Ausnahme.

Insgesamt wurden organisationsweit 51 Projekte umgesetzt und zur Prüfung eingereicht. Das Siegerprojekt konzentrierte sich auf die Verbesserung der Sicherheit und die Einführung einer zusätzlichen Überwachungsebene in unserem Werk in Faircrest, um zu verhindern, dass es beim Walzen zu Stillstandszeiten kommt, und sicherzustellen, dass der Stahl auf seinem vorgesehenen Weg bleibt. Die Gewinneridee sah die Installation von Temperaturalarmkameras vor, die Unregelmäßigkeiten in der Stahltemperatur in mehreren Zonen im Walzwerksbereich erkennen können. Wenn die Kameras höhere Temperaturen erkennen, kann die gesamte Mühle sofort abgeschaltet werden, was die Sicherheit für alle Beteiligten erhöht. Es ist diese Art der kontinuierlichen Verbesserung, die uns nicht nur sicherer macht, sondern auch die Integrität unserer Vermögenswerte für die kommenden Jahre gewährleistet. Kommen wir zu unseren Ergebnissen für das erste Quartal. Der Nettoumsatz stieg im Vergleich zum vierten Quartal um 32 %, was auf höhere Auslieferungen in allen unseren Märkten zurückzuführen ist, während wir die Produktion auf ein normalisierteres Niveau hochgefahren haben.

Darüber hinaus freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass sich unsere Schmelzenutzungsrate im ersten Quartal deutlich verbessert hat und von 47 % im Vorquartal auf 73 % gestiegen ist. Mit Blick auf das zweite Quartal rechnen wir mit einer Schmelzeauslastung von etwa 75 %, wobei einige geplante Wartungsstillstände für unseren EAF-Ofen berücksichtigt sind. Wir freuen uns, eine deutliche sequenzielle Verbesserung unserer Lieferungen vermelden zu können. Unsere Endmarktnachfrage bleibt stabil, wie unser Auftragsbestand zeigt, der nun bis ins dritte Quartal reicht. Zur Erinnerung: Wir sind in Märkten tätig, die derzeit von günstigen makroökonomischen Trends wie erhöhten Infrastrukturausgaben, Reshoring und Risikoabbau in der Lieferkette profitieren. Unsere Industrielieferungen stiegen um 52 %, mit anhaltender Stärke in den Sektoren Verteidigung, Schwermaschinen und Bergbau sowie einer soliden Nachfrage von Industriehändlern.

Im Mobilfunkbereich stiegen die Sendungen im Vergleich zum Vorquartal um 19 %. Die Verkaufsnachfrage bleibt stabil und die Neuwagenbestände nähern sich langsam dem Normalniveau. Zur Erinnerung: Wir streben an, dass mobile Lieferungen in Zukunft etwa 40 % unseres Auftragsbestands ausmachen, um besser zu unserer marktgerechten Geschäftsstrategie zu passen. Unsere Energielieferungen stiegen sequenziell um 55 %, was auf die erhöhte Bohrtätigkeit bei der Fertigstellung zurückzuführen ist. Es wird erwartet, dass die Anzahl der Bohrinseln weiterhin relativ hoch bleibt, die prognostizierte Anzahl der Bohrinseln in den USA wurde jedoch leicht nach unten angepasst, da höhere Zinssätze und Rezessionsängste die Bohraktivitäten beeinflussen. Es wird erwartet, dass die finanzielle Disziplin, die Explorations- und Produktionsunternehmen zuletzt an den Tag gelegt haben, anhält.

Darüber hinaus sind wir weiterhin auf dem richtigen Weg, unsere angestrebte Rentabilitätsverbesserung von 80 Millionen US-Dollar bis 2026 zu erreichen. Zur Erinnerung: Unsere Maßnahmen konzentrierten sich auf kommerzielle Exzellenz, hervorragende Fertigung und Zuverlässigkeit sowie die Vereinfachung administrativer Prozesse mit einer starken Bilanz als Grundlage. Bei TimkenSteel ist die Verbesserung der Fertigungsproduktivität, Zuverlässigkeit und Effizienz entscheidend für unseren Erfolg. Im Einklang mit diesem Ziel haben wir für 2023 ein Investitionsbudget von 45 Millionen US-Dollar bereitgestellt, um diese Bemühungen zu unterstützen. Als Teil davon hat unser Vorstand im Rahmen unseres Budgets für 2024 kürzlich ein 15-Millionen-Dollar-Kapitalprojekt genehmigt, das darauf abzielt, bis 2025 automatisierte Inspektions- und Schleifkapazitäten in unserem Werk in Harrison zu installieren Verpackungen und steigern gleichzeitig unsere Ausbeute und Sicherheitsleistung.

Wir gehen davon aus, dass dieses Projekt ab 2025 zu jährlichen Einsparungen von mindestens 3 Millionen US-Dollar führen wird. Darüber hinaus ist diese spannende Entwicklung nicht nur ein Schritt zur kontinuierlichen Verbesserung, sondern unterstützt auch unsere langfristige Automatisierungsstrategie für zukünftige Effizienzprojekte. Wir glauben beispielsweise, dass skalierbare KI-Technologien den Wert weiter steigern und unsere Sicherheit, Qualität, Zuverlässigkeit und Kosten verbessern und in einigen Fällen unsere Nachhaltigkeitsbemühungen unterstützen werden. Apropos Nachhaltigkeit: Wir haben kürzlich unseren Nachhaltigkeitsbericht 2022 veröffentlicht, der die Fortschritte aufzeigt, die wir bei unserem Engagement für verantwortungsvolles und nachhaltiges Handeln erzielt haben. Der Bericht hebt mehrere wichtige Initiativen hervor, bei denen wir im vergangenen Jahr Fortschritte gemacht haben.

Dazu gehören eine erhöhte Transparenz durch eine globale Berichtsinitiative oder GRI-Berichterstattung, ein eingebetteter Fokus auf Nachhaltigkeit im gesamten Unternehmen, eine gezielte Kapitalallokation für kontinuierliche Verbesserungen, ein verstärkter Fokus auf die Sicherheit der Mitarbeiter und die Bewertung unserer Umweltauswirkungen. Ich bin stolz auf die Fortschritte, die wir gemacht haben, und wir setzen uns weiterhin dafür ein, unsere Auswirkungen auf die Umwelt zu reduzieren, unsere Gemeinschaften zu unterstützen und nach den höchsten Ethik- und Governance-Standards zu arbeiten. Damit danke ich den Mitarbeitern für das starke erste Quartal. Ich danke unseren Kunden für ihr Vertrauen, unseren Lieferanten für ihre Partnerschaft und unseren Aktionären für ihre anhaltende Unterstützung. Jetzt möchte ich den Anruf an Kris übergeben.

Foto von Ant Rozetsky auf Unsplash

Kristopher Westbrooks: Danke, Mike. Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie heute bei uns waren. Ich freue mich, dass wir das Jahr 2023 mit einer sequenziellen Verbesserung der Rentabilität und einem positiven operativen Cashflow begonnen haben. Unsere Betriebs- und Sicherheitsleistung im ersten Quartal hat sich deutlich verbessert, und diese betriebliche Stabilität, gepaart mit der anhaltenden Stärke der Kundennachfrage und der Basisverkaufspreise, hat unsere finanzielle Leistung im ersten Quartal bestimmt und gibt uns Zuversicht für die Zukunft. Kommen wir zu unseren Finanzergebnissen für das erste Quartal. Der Nettoumsatz belief sich auf 323,5 Millionen US-Dollar und der Nettogewinn auf 14,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,30 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Im Vergleich dazu betrug der Nettoumsatz im vierten Quartal 2022 245,4 Millionen US-Dollar bei einem Nettoverlust von 33,2 Millionen US-Dollar oder einem Verlust von 0,75 US-Dollar pro verwässerter Aktie.

Der Nettoumsatz im ersten Quartal des letzten Jahres betrug 352 Millionen US-Dollar, der Nettogewinn 37,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,70 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Auf bereinigter Basis meldete das Unternehmen im ersten Quartal 2023 einen Nettogewinn von 20,8 Millionen US-Dollar oder 0,44 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Im Vergleich dazu betrug der bereinigte Nettoverlust im vierten Quartal 4,6 Millionen US-Dollar oder ein Verlust von 0,10 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Der bereinigte Nettogewinn betrug im ersten Quartal des vergangenen Jahres 48,6 Millionen US-Dollar oder 0,92 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Das bereinigte EBITDA betrug im ersten Quartal 36 Millionen US-Dollar und lag damit deutlich über dem bereinigten EBITDA des vierten Quartals von 11,9 Millionen US-Dollar. Diese sequenzielle Verbesserung des bereinigten EBITDA um 24,1 Millionen US-Dollar beruhte auf der operativen Stabilität, die einen Anstieg der Auslieferungen um 35 % ermöglichte. Darüber hinaus trugen höhere Grundverkaufspreise und eine Zunahme der Rohstoffzuschläge zum sequenziellen Anstieg bei.

Im Vergleich zum gleichen Quartal 2022 sank das bereinigte EBITDA um 29,3 Millionen US-Dollar. Dieser Rückgang war auf geringere Lieferungen sowie höhere Herstellungskosten zurückzuführen, die teilweise durch höhere Grundverkaufspreise ausgeglichen wurden. Es ist wichtig zu beachten, dass im bereinigten EBITDA des ersten Quartals 2023 eine Versicherungsrückerstattung in Höhe von 9,8 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit den ungeplanten Ausfallzeiten im letzten Jahr nicht enthalten ist. Von der Versicherungserstattung in Höhe von 9,8 Millionen US-Dollar gingen 800.000 US-Dollar im ersten Quartal und der Rest im zweiten Quartal ein. Wir streben weiterhin nach weiteren Versicherungsrückerstattungen im Zusammenhang mit der ungeplanten Ausfallzeit im letzten Jahr, obwohl der Zeitpunkt und die Höhe möglicher zusätzlicher Entschädigungen derzeit ungewiss sind. Kommen wir nun zu den Einzelheiten der Finanzergebnisse im ersten Quartal.

Die Lieferungen beliefen sich im Quartal auf 172.900 Tonnen, ein Anstieg von 44.600 Tonnen oder 35 % im Vergleich zum vierten Quartal. Der sequenzielle Anstieg der Lieferungen war auf eine starke Kundennachfrage und einen höheren verfügbaren Lagerbestand aufgrund einer verbesserten Betriebsleistung zurückzuführen. Im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres gingen die Lieferungen um 23.500 Tonnen oder 12 % zurück, was auf geringere Industrie- und Mobillieferungen zurückzuführen ist und teilweise durch höhere Energielieferungen ausgeglichen wurde. Im industriellen Endmarkt beliefen sich die Lieferungen im ersten Quartal auf insgesamt 72.200 Tonnen, was einem sequenziellen Anstieg von 24.700 Tonnen oder 52 % entspricht. Der deutliche Anstieg der Industrielieferungen gegenüber dem Vorquartal war auf eine starke Nachfrage in einem breiten Spektrum von Sektoren wie Schwermaschinenbau und Verteidigung zurückzuführen. Die mobilen Kundenlieferungen beliefen sich im ersten Quartal auf 80.400 Tonnen, ein sequenzielles Plus von 12.700 Tonnen oder 19 %.

Die Auslieferungen im mobilen Endmarkt machten im ersten Quartal 47 % des Gesamtportfolios aus, da die Kunden im Laufe des Quartals hart daran arbeiteten, den Bau von Verbrennungs- und Elektrofahrzeugen zu unterstützen. Die Lieferungen an Energiekunden beliefen sich im ersten Quartal auf insgesamt 20.300 Tonnen, was einer Steigerung um 7.200 Tonnen oder 55 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Ähnlich wie in der Industrie bleibt die Kundennachfrage im Energieendmarkt stark. Der sequenzielle Anstieg der Auslieferungen war auch auf unsere verbesserte Betriebsleistung zurückzuführen, was zu einem höheren Bestand an für den Versand verfügbaren Beständen führte. Von unseren gesamten Lieferungen im ersten Quartal wurden erwartungsgemäß rund 28.000 Schiffstonnen von externen Schmelzerzeugern beschafft und dann von TimkenSteel gewalzt, fertiggestellt und versendet. Wir gehen davon aus, dass im zweiten Quartal ein ähnliches Ausmaß an Lieferungen von Schmelze Dritter die Kundennachfrage weiter stützen wird.

Wie ich im letzten Quartal erwähnt habe, planen wir, unsere Schmelzlieferketten von Drittanbietern als Chance zu nutzen, um die Nachfrage in bestimmten Endmärkten über den Zyklus hinweg zu stützen. Diese Strategie verbessert auch die Auslastung unserer Downstream-Anlagen, ohne dass die historischen Fixkosten und überschüssigen Schmelzkapazitäten anfallen. Der Nettoumsatz von 323,5 Millionen US-Dollar stieg im ersten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 32 % und ging im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres um 8 % zurück. Der sequenzielle Anstieg des Nettoumsatzes war auf höhere Lieferungen und Grundverkaufspreise zurückzuführen. Darüber hinaus trug zum Anstieg des Nettoumsatzes eine Verbesserung des durchschnittlichen Rohstoffzuschlags pro Tonne um 13 % aufgrund höherer Schrott- und Legierungspreise bei. Diese Posten wurden teilweise durch eine Änderung im Produktmix aufgrund der geringen Auslieferungen im vierten Quartal ausgeglichen.

Der Nettoumsatz ging im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres zurück, was hauptsächlich auf geringere Lieferungen und einen marktbedingten Rückgang des durchschnittlichen Rohstoffzuschlags pro Tonne um 13 % zurückzuführen war. Diese Auswirkungen wurden teilweise durch 12 % höhere Grundverkaufspreise ausgeglichen. Die Grundverkaufspreise stiegen im ersten Quartal in unseren Endmärkten im Vergleich zum Durchschnitt des Gesamtjahres 2022 um durchschnittlich 70 US-Dollar pro Tonne oder 5 %. Kommen wir zur Fertigung. Die Schmelzauslastung betrug im ersten Quartal 73 %, verglichen mit 47 % im vierten Quartal des Vorjahres und 81 % im ersten Quartal des letzten Jahres. Die Kosten gingen im ersten Quartal sequenziell um 26,6 Millionen US-Dollar zurück, was auf eine erhebliche Verbesserung der Kostenabsorption im Zusammenhang mit der Schmelzenutzung sowie auf höhere Kosten im vierten Quartal aufgrund des geplanten jährlichen Wartungsstillstands zurückzuführen war.

Im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres stiegen die Herstellungskosten um 21,8 Millionen US-Dollar. Zu den Treibern für die im Jahresvergleich gestiegenen Herstellungskosten gehörten die Auswirkungen auf die Kostenabsorption im Zusammenhang mit einer geringeren Schmelzenutzung sowie eine erhöhte Wartung und die Auswirkungen inflationärer Kosten. Aus Sicht der VVG-Kosten stiegen die VVG-Kosten im ersten Quartal sequenziell um 3,6 Millionen US-Dollar auf 21 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund höherer variabler Vergütungs- und Sozialleistungen. Im Vergleich zum ersten Quartal des letzten Jahres stiegen die SG&A aufgrund höherer Kosten für die Transformation der Informationstechnologie und aktienbasierter Vergütung um 2,5 Millionen US-Dollar. Umstellung auf Einkommensteuer. Wie ich im letzten Quartal berichtete, haben wir nun aufgrund der aufeinanderfolgenden Jahre mit positiven Nettoerträgen den Großteil unserer Nettobetriebsverlustvorträge verbraucht und gehen davon aus, dass wir ab diesem Jahr Bundessteuerzahler sein werden.

Im ersten Quartal meldete das Unternehmen einen effektiven Steuersatz von 21 %, was etwas über der zuvor prognostizierten Spanne von 15 % bis 20 % liegt. Dieser höher als erwartete effektive Steuersatz ist in erster Linie auf die Rückkaufaktivitäten für Wandelanleihen zurückzuführen, die wir im ersten Quartal abgeschlossen haben und auf die ich in Kürze eingehen werde. Derzeit geht das Unternehmen davon aus, dass der effektive Steuersatz für den Rest des Jahres 2023 dem des ersten Quartals ähneln wird. Kommen wir zum Cashflow und zur Liquidität. Im ersten Quartal belief sich der operative Cashflow auf 9,8 Millionen US-Dollar, was auf den vierteljährlichen Nettogewinn und 20,8 Millionen US-Dollar an Cash-Rückerstattungen aus Versicherungen im Laufe des Quartals zurückzuführen war, die teilweise durch die Verwendung von Bargeld zur Finanzierung des Betriebskapitalbedarfs ausgeglichen wurden. Dies ist das 16. Quartal in Folge, in dem das Unternehmen einen positiven operativen Cashflow generiert.

Die Investitionsausgaben beliefen sich im ersten Quartal auf insgesamt 10,6 Millionen US-Dollar, ähnlich wie im vierten Quartal des letzten Jahres. Das Unternehmen prognostiziert weiterhin, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2023 etwa 45 Millionen US-Dollar betragen werden. Darüber hinaus kaufte das Unternehmen im ersten Quartal 514.000 Stammaktien zu einem Gesamtpreis von 9,4 Millionen US-Dollar zurück. Zum 31. März hatte das Unternehmen noch 63,7 Millionen US-Dollar aus seinem Stammaktienrückkaufprogramm übrig. Seit Beginn unserer Rückkäufe Anfang letzten Jahres bis zum Ende des ersten Quartals 2023 haben wir etwa 3,5 Millionen Aktien für 61 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Umstellung auf Wandelanleihen. Ähnlich wie bei unserem [technischen Problem] im letzten Jahr haben wir im ersten Quartal 2023 ausstehende Wandelanleihen im Wert von 7,5 Millionen US-Dollar zu einem Gesamtbarwert von 18,7 Millionen US-Dollar zurückgekauft.

Die Rückkaufprämie in Höhe von 11,2 Millionen US-Dollar war auf einen Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens zurückzuführen, der deutlich über dem Wandlungspreis des Instruments lag. Diese Prämie wurde als Verlust aus der Tilgung von Schulden aus dem nicht GAAP-bereinigten EBITDA ausgeschlossen. Die Rückkaufaktivitäten für Wandelanleihen im ersten Quartal führten zu einer Reduzierung der verwässerten Aktien im Umlauf und führten zusätzlich zu einer weiteren Reduzierung der ausstehenden Schulden und Zinsaufwendungen. Ende März betrug der ausstehende Kapitalbetrag der Wandelschuldverschreibungen 13,3 Millionen US-Dollar mit einem beizulegenden Zeitwert von etwa 34 Millionen US-Dollar. Aufgrund der Wandelschuldverschreibungsrückkäufe im ersten Quartal werden die verwässerten ausstehenden Aktien im zweiten Quartal 2023 um etwa 1 Million Aktien sinken.

Insgesamt haben wir im ersten Quartal 28,1 Millionen US-Dollar in den Rückkauf von Stammaktien und Wandelanleihen investiert, was einem Rückgang der verwässerten Aktien im Umlauf um 3 % im Vergleich zum vierten Quartal des Vorjahres entspricht. Unsere Stammaktien- und Wandelschuldverschreibungsrückkäufe im Jahr 2022 und im ersten Quartal dieses Jahres gehen auf den Beginn unserer Aktionärsrückführungsaktivitäten vor etwas mehr als einem Jahr zurück und stellen im Vergleich zum vierten Quartal 2021 einen deutlichen Rückgang der ausstehenden verwässerten Aktien um 14 % dar. Ende März 2023 beliefen sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens auf insgesamt 227,4 Millionen US-Dollar und die Gesamtliquidität auf 530,7 Millionen US-Dollar. Während wir voranschreiten, geben uns die Stärke unserer Bilanz, die konstante Cashflow-Generierung und die positiven Geschäftsaussichten die Zuversicht, unsere Kapitalallokationsstrategie weiterhin umzusetzen.

Dazu gehört die Investition in profitables Wachstum und die Kapitalrückgabe an die Aktionäre bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung einer starken Bilanz. Kommen wir nun zum Ausblick für das zweite Quartal. Aus kommerzieller Sicht wird erwartet, dass die Auslieferungen im zweiten Quartal sequenziell leicht zunehmen werden, gestützt durch die stabile Nachfrage in unseren Endmärkten, wie die Bestellungen belegen, die derzeit für das dritte Quartal gebucht werden. Es wird erwartet, dass der Grundverkaufspreis pro Tonne das ganze Jahr über stark bleibt, wobei im zweiten Quartal je nach Mischung ein leichter Anstieg des durchschnittlichen Grundverkaufspreises pro Tonne erwartet wird. Treiber dieses erwarteten Anstiegs sind die neuen Basispreisvereinbarungen für das Geschäftsjahr und die vollständige Umsetzung zuvor ausgehandelter Jahresvereinbarungen, die etwa 70 % des Auftragsbestands abdecken.

Darüber hinaus wird erwartet, dass der Basisverkaufspreis pro Tonne im zweiten Quartal von früheren Spotpreiserhöhungen profitieren wird. Darüber hinaus wird erwartet, dass der Zuschlagserlös pro Tonne im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal steigen wird, da höhere Schrott- und bestimmte Legierungspreise einen positiven Einfluss auf die Zuschläge im April und Mai haben. Wie Mike bereits erwähnt hat, wird erwartet, dass die Schmelzeauslastung im zweiten Quartal operativ bei durchschnittlich etwa 75 % liegen wird. Darüber hinaus planen wir gerade unsere jährliche Stillstandswartung für die zweite Jahreshälfte mit voraussichtlichen Kosten von etwa 14 Millionen US-Dollar. Derzeit gehen wir davon aus, dass etwa ein Drittel der Ausgaben im dritten Quartal und die restlichen zwei Drittel im vierten Quartal getätigt werden, wobei für das vierte Quartal Wartungsarbeiten zur Schließung der Schmelzerei geplant sind.

Die geschätzten Gesamtausgaben für die jährliche Stillstandswartung im Jahr 2023 sind ähnlich wie im letzten Jahr, der Zeitpunkt ist jedoch umgekehrt. Angesichts dieser Faktoren erwartet das Unternehmen ein solides zweites Quartal, einschließlich eines erwarteten sequenziellen Anstiegs des bereinigten EBITDA und eines positiven operativen Cashflows. Abschließend möchten wir uns bei allen unseren Mitarbeitern bedanken, die sicher arbeiten und dem Unternehmen zu einem soliden Start ins Jahr 2023 verhelfen. Wir freuen uns über Ihr Interesse an TimkenSteel und freuen uns darauf, unsere weiteren Fortschritte in der Zukunft mit Ihnen zu teilen. Wir möchten nun den Aufruf für Fragen eröffnen.

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